八月份,现货价格上中旬大幅上涨,下旬小幅回落,304不锈钢角钢期货主力合约出现明显回调,基差触底回升,盘面利润冲高后回落,但利润水平仍处于历年同期高位。304不锈钢角钢市场的核心逻辑出现明显转变,从限产趋严、基建托底,转化为限产纠偏、需求悲观。从供给的角度来看,环保限产点燃了市场的看多情绪,但是粗钢和的产量并未出现大幅下滑,反而是各地运动式的环保竞赛引起了广泛的关注,**部门多次发声要求各地要避免环保限产一刀切行为,环保纠偏迹象出现。从需求端来看,基建投资加速的预期逐渐被资金、信心等约束条件抵消,下游消费提前释放更是引起市场对出现旺季不旺的担忧。由此看来,九月份处于多空逻辑的转化期,风险大于机会,对期货合约作出宽幅震荡的判断。
2018年不锈钢角钢的主要任务中,去产能政策仍是近年的“重头戏”
根据现在的市场的发展情况,去产能政策仍是近年的“重头戏”,2018年要继续坚定不移抓好不锈钢角钢去产能工作,力争提前完成“十三五”去产能的上限目标,严禁以任何理由新增不锈钢角钢产能。在政策面的利好下,2018开年以来,不锈钢角钢表现抢眼,不锈钢角钢股集体走强,国证不锈钢角钢行业指数累计上涨4.23%。
今年304不锈钢角钢行业重点将科学确定目标任务,严禁新增产能,防止边减边增,防范地条钢死灰复燃,坚持化解落后304不锈钢角钢产能,依法依规退出不符合规定的企业,并采取“负面清单”式不定期督查。在清缴地条钢方面,部级联席会议将进一步明确省级负总责的责任制度,建立长期举报机制,进一步研究违规惩罚措施。
在政策面的催化下,不锈钢角钢行业的基本面不断向好,招商证券表示,不锈钢角钢板块有望提前开启春季行情。与2018年四季度时单纯盈利驱动不同,本轮不锈钢角钢股行情驱动力可能同时来自于宏观、微观,实现估值与每股收益双提升。